临近年末,高送转和高分红上市公司成为市场热点。从过往情况看,每年其中都会出现诸多牛股。
  “头啖汤”效应
  从历史经验看,率先公布的高送转预案的公司往往备受关注,且对股价提振作用明显。
  美联新材近期走势就是一例。12月15日晚,美联新材公布2019年分配预案,拟向全体股东每10股派发现金股利人民币0.75元(含税),送红股3股(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增6股。按照交易所发布的相关高送转定义,美联新材本次每10股送转9股并不算严格意义上的高送转,但有打“擦边球”之嫌。预案发布之后,“头啖汤”效应明显,公司股价随后走出5连板。
  圣农发展发布的分红方案相当“豪气”。公司12月24日晚披露2019年前三季度利润分配预案,拟每10股派发现金红利15元,共计分配现金红利18.59亿元。A股公司专门分配前三季度利润,这种情况极少;值得关注的是,今年7月公司刚实施完成2018年度分派方案,向全体股东每10股派发现金红利10元,共计派发现金红利12亿元。
  圣农发展在12月24日晚的公告中表示,本次利润分配预案由董事会提出。公司董事会认为预案具备合理性和可行性,兼顾了公司股东的当期和长期利益,充分考虑了广大投资者的合理诉求,与公司经营业绩及未来发展相匹配,不会造成公司流动资金短缺或其他不利影响,符合公司的发展规划。次日开盘,圣农发展上涨6.16%,但最终以微涨收盘。
  如何寻找
  从历史案例看,高送转和高分红潜力个股有一些公认的选择标准,可以沿着这些标准做一些筛选。
  我们杭州股票配资平台认为,投资者可以从5个标准选择高送转潜力股:2019年前三季度每股资本公积金大于1.5元,并且每股未分配利润大于1元;总股本小于1亿股或者流通股本低于5000万;次新股,尤其是破发次新股;高价股,比如预案公布前股价在30元以上的个股;业绩增速最好超过50%。
  从前述人士的观点归纳,业绩增速较高,且股价较高的次新股,尤其是一些科创板个股,未来实施高送转的可能性较大。
  高分红方面,从近年来的案例看,主要集中于大股东持股占比高、业绩优良的公司。这类公司有资本也有动力进行高分红。例如,曾实施过高现金分红的双汇发展、兖州煤业、贵州茅台等均属于这类公司。对于如何寻找现金分红高的个股,投资者还需考虑股息率这一指标。以茅台为例,尽管每股分红金额高,但相较于数千元的每股股价,股息率较低。而银行股尽管每股现金分红绝对金额不高,但不乏高股息率个股。
  近年来,低估值业绩良好的资源类个股,尤其是煤炭类个股不乏高分红案例,包括中国神华、兖州煤业、宝丰能源、露天煤业等公司都曾实施高分红。煤炭股目前整体估值处于历史低点,大手笔分红的个股往往属于每股分红金额和股息率双高的优质品种。例如,今年中报中兖州煤业每股派发1元(含税)现金红利。按当期股价计算,股息率接近10%,且兖州煤业历史上曾多次实施现金分红,颇为大手笔。
  此外,高送转和高分红主题的炒作一般有3个时间节点:年报预告、年报正式公布以及股东大会公布送转实施日。这些时间节点值得关注。
  警惕风险
  鉴于大手笔分配方案尤其是高送转对股价的提振作用,有的上市公司将此作为市值管理手段。从以往情况看,不乏此类拉高股价借机减持的案例。一些案例相关公司事后收到交易所的问询函,但要找到直接证据证明高送转和高分红预案就是为了拉升股价难度很大。
  针对美联新材和圣农发展的分配预案,目前市场出现了质疑的声音。对于美联新材而言,公司2020年1月将有超过1亿股解禁。分配预案公布次日,深交所就下发了关注函,要求公司说明高比例送转方案的合理性。公司在回复函中阐述了分配方案的合理性,但同时披露董事长表弟有减持计划,并表示董事长对此并不知情。关注函并没有止住市场热度,美联新材回复了关注函以后,公司股价依然涨停。尽管公司董监高和大股东做出了半年内不减持承诺,但市场人士表示,自分配预案发布以后,公司股价已经上涨了一倍,即使大股东短期不减持,未来只要维持现有股价,大股东仍获利丰厚。
  高送转预案发布后,“追高”风险大大增加,贸然追高很可能被套。杭州股票配资投资者在关注高送转个股时,应重点关注业绩具有高成长性的个股。同时,投资者应清楚高送转本质上只是一个“数字游戏”,理性对待高送转个股,警惕高送转背后的风险。